واژهنامه
توکنیزاسیون
۱۴۰۵/۱/۲۷
توکنیزاسیون فرآیند نمایندگی یک دارایی دنیای واقعی (RWA) — مانند املاک و مستغلات، اوراق قرضه دولتی، سهام، کالاها یا هنرهای زیبا — به عنوان یک توکن دیجیتال بر روی بلاکچین است. توکن، رکورد مالکیت در زنجیره است؛ دارایی زیرین به صورت خارج از زنجیره توسط یک متولی نگهداری میشود یا به صورت قانونی به توکن مرتبط است.
چرا توکنیزه کنیم
- مالکیت جزئی — داراییهای گرانقیمت (املاک و مستغلات، اوراق خزانه، هنرهای زیبا) میتوانند به هزاران توکن کوچک تقسیم شوند
- معاملات ۲۴/۷ — توکنها به صورت مداوم معامله میشوند، برخلاف بازارهای سنتی با ساعات ثابت
- دسترسی جهانی — هر کسی با اینترنت و کیف پول میتواند خرید کند و محدودیتهای کارگزاری محلی را دور بزند
- ترکیبپذیری DeFi — داراییهای توکنیزه شده میتوانند به عنوان وثیقه در پروتکلهای وامدهی استفاده شوند
- تسویه سریعتر — تسویه بلاکچین میتواند در عرض چند دقیقه انجام شود در مقابل T+2 برای اوراق بهادار
مثالهای قابل توجه
- BlackRock BUIDL — صندوق بازار پول توکنیزه شده که در خزانهداریهای ایالات متحده و نقدینگی سرمایهگذاری میکند. بر روی اتریوم و شش زنجیره دیگر فعال است؛ در سال اول خود به میلیاردها دلار AUM رشد کرد.
- Ondo Finance — خزانهداریهای ایالات متحده توکنیزه شده (OUSG, USDY)
- RealT — مالکیت جزئی از املاک اجارهای ایالات متحده بر روی اتریوم
- PAX Gold (PAXG), Tether Gold (XAUT) — توکنهایی که به نسبت ۱:۱ با طلای فیزیکی پشتیبانی میشوند
ریسکها
- ریسک متولی — توکنها نماینده یک ادعا هستند؛ اگر متولی شکست بخورد یا به صورت نادرست عمل کند، دارایی خارج از زنجیره ممکن است تحویل داده نشود
- ریسک قانونی — اوراق بهادار توکنیزه شده در اکثر حوزههای قضایی تنظیم میشوند؛ پروژههای غیرمجاز با اجرای قانون مواجه میشوند
- قابلیت اجرای قانونی — مالکیت یک توکن ممکن است به طور خودکار برابر با مالکیت قانونی شناخته شده نباشد بسته به حوزه قضایی
- ریسک قرارداد هوشمند — باگها یا سوءاستفادهها میتوانند داراییهای توکنیزه شده را مسدود یا تخلیه کنند
