استیبلکوین
۱۴۰۵/۱/۲۷
استیبلکوین یک ارز دیجیتال است که برای حفظ ارزش پایدار طراحی شده و معمولاً به نسبت ۱:۱ به یک ارز فیات مانند دلار آمریکا متصل میشود. استیبلکوینها سرعت و قابلیت برنامهریزی ارزهای دیجیتال را با ثبات قیمت ارزهای فیات ترکیب میکنند و به واسطهی این ویژگیها، به واسطهی اصلی مبادله در معاملات ارز دیجیتال و دیفای تبدیل شدهاند.
انواع استیبلکوینها
پشتوانه فیات (متمرکز)
توسط شرکتهایی صادر میشوند که نقدینگی، خزانهداری یا معادلهای آن را به عنوان پشتوانه هر توکن ۱:۱ نگه میدارند.
- USDT (تتر) — بزرگترین استیبلکوین از نظر ارزش بازار و حجم معاملات
- USDC (سیرکل) — ساختار ذخیره شفافتر، تأییدیههای منظم توسط حسابرسان
- FDUSD، PYUSD — ورودیهای جدیدتر
معاوضه: شما باید به صادرکننده و حسابرسان آن اعتماد کنید. صادرکننده همچنین میتواند به درخواست نهادهای نظارتی آدرسها را مسدود کند.
پشتوانه کریپتو
زمانی صادر میشوند که کاربران کریپتو بیش از حد وثیقهگذاری شده (مثلاً ۱۵۰٪ ETH) را به یک قرارداد هوشمند واریز کنند.
- DAI (میکردائو) — با ترکیبی از ETH، wBTC و سایر داراییها پشتیبانی میشود
معاوضه: بیشتر غیرمتمرکز است، اما از نظر سرمایه ناکارآمد و در معرض نوسانات وثیقه قرار دارد.
الگوریتمی (ریسک بالا)
پگ را از طریق ضرب/سوزاندن الگوریتمی با یک توکن خواهر ناپایدار حفظ میکنند، نه ذخایر واقعی.
- UST (ترا یواسدی) — در ماه مه ۲۰۲۲ به طور فاجعهباری سقوط کرد و در عرض چند روز حدود ۴۰ میلیارد دلار ارزش را از بین برد. مارپیچ مرگ آن هشدار کتاب درسی علیه طراحیهای الگوریتمی بدون پشتوانه است.
موارد استفاده
- معاملات — پارک کردن وجوه در استیبلکوینها در طول نوسانات ارز دیجیتال بدون خروج از اکوسیستم کریپتو
- حوالهها — انتقالات مرزی ارزان و سریع
- دیفای — وامدهی، قرضگیری، ییلد فارمینگ با واحد حساب قابل پیشبینی
- پرداختها — ماینرها و فریلنسرها میتوانند ارز دیجیتال با ارزش پایدار دریافت کنند
ریسکها
- رویدادهای از دست دادن پگ — حتی استیبلکوینهای پشتوانه فیات نیز به طور موقت پگ خود را از دست دادهاند (USDC در طول بحران بانک سیلیکون ولی در مارس ۲۰۲۳ به ۰.۸۷ دلار سقوط کرد)
- ریسک صادرکننده — ذخایر ممکن است کمتر از آنچه ادعا میشود نقدینگی داشته باشند
- ریسک نظارتی — استیبلکوینها هدف فعال قوانین جدید در سراسر جهان هستند
