Stablecoin

Stablecoin est une cryptomonnaie conçue pour maintenir une valeur stable, généralement indexée 1:1 sur une monnaie fiduciaire comme le dollar américain. Les stablecoins combinent la rapidité et la programmabilité des cryptos avec la stabilité des prix des monnaies fiduciaires, ce qui en fait le principal moyen d'échange pour le trading de cryptos et la DeFi.

Types de stablecoins

Adossés à des fiat (centralisés)

Émis par des entreprises qui détiennent des liquidités, des bons du Trésor ou des équivalents en réserve pour garantir chaque jeton 1:1.

• USDT (Tether) — le plus grand stablecoin par capitalisation boursière et volume d'échange
• USDC (Circle) — structure de réserve plus transparente, attestations régulières par des auditeurs
• FDUSD, PYUSD — nouveaux entrants

Compromis : vous devez faire confiance à l'émetteur et à ses auditeurs. L'émetteur peut également geler des adresses à la demande d'un régulateur.

Adossés à des cryptos

Émis lorsque les utilisateurs déposent des cryptos sur-garantis (par exemple, 150% ETH) dans un contrat intelligent.

• DAI (MakerDAO) — adossé à un mélange d'ETH, wBTC et d'autres actifs

Compromis : plus décentralisé, mais inefficace en capital et exposé à la volatilité des garanties.

Algorithmiques (à haut risque)

Maintiennent l'indexation par émission/brûlage algorithmique avec un jeton sœur volatil, sans réserves réelles.

• UST (TerraUSD) — s'est effondré de manière catastrophique en mai 2022, effaçant environ 40 milliards de dollars de valeur en quelques jours. Sa spirale de la mort est l'avertissement classique contre les conceptions algorithmiques non garanties.

Cas d'utilisation

• Trading — placer des fonds dans des stablecoins lors de la volatilité des cryptos sans quitter l'écosystème crypto
• Envois de fonds — transferts transfrontaliers rapides et peu coûteux
• DeFi — prêt, emprunt, yield farming avec une unité de compte prévisible
• Paiements — les mineurs et les freelances peuvent recevoir des cryptos à valeur stable

Risques

• Événements de désindexation — même les stablecoins adossés à des fiat ont brièvement perdu leur indexation (USDC est tombé à 0,87 $ lors de la crise de la Silicon Valley Bank en mars 2023)
• Risque de l'émetteur — les réserves peuvent être moins liquides que prétendu
• Risque réglementaire — les stablecoins sont une cible active de nouvelles législations dans le monde entier

Voir aussi

• Inflation
• Smart Contract
• DeFi