Глоссарий

Стейблкоин (Stablecoin)

16.04.2026

Стейблкоин (stablecoin) — криптовалюта, спроектированная для поддержания стабильной стоимости, как правило привязанная 1:1 к фиатной валюте, такой как доллар США. Стейблкоины совмещают скорость и программируемость криптовалют со стабильностью цены фиата, что делает их основным средством обмена в трейдинге и DeFi.

Типы стейблкоинов

Обеспеченные фиатом (централизованные)

Выпускаются компаниями, которые держат в резервах наличные, казначейские бумаги или их эквиваленты в соотношении 1:1 к выпущенным токенам.

  • USDT (Tether) — крупнейший стейблкоин по капитализации и объёму торгов
  • USDC (Circle) — более прозрачная структура резервов, регулярные аттестации аудиторов
  • FDUSD, PYUSD — более новые проекты

Компромисс: необходимо доверять эмитенту и его аудиторам. Эмитент также может заморозить адреса по запросу регулятора.

Обеспеченные криптой

Создаются, когда пользователь вносит переобеспеченную крипту (например, 150% ETH) в смарт-контракт.

  • DAI (MakerDAO) — обеспечен смесью ETH, wBTC и других активов

Компромисс: более децентрализованы, но капиталоёмки и подвержены волатильности обеспечения.

Алгоритмические (высокий риск)

Поддерживают привязку через алгоритмический механизм чеканки/сжигания с волатильным парным токеном, без реальных резервов.

  • UST (TerraUSD) — катастрофически обрушился в мае 2022 года, уничтожив около $40 миллиардов стоимости за несколько дней. Его «спираль смерти» — хрестоматийное предупреждение о рисках необеспеченных алгоритмических моделей.

Применение

  • Трейдинг — переждать волатильность крипты в стейблах, не выходя из криптоэкосистемы
  • Переводы — дешёвые и быстрые трансграничные платежи
  • DeFi — кредитование, займы, фарминг с предсказуемой единицей учёта
  • Выплаты — майнеры и фрилансеры получают крипту со стабильной стоимостью

Риски

  • Потеря привязки (depeg) — даже обеспеченные фиатом стейблкоины кратковременно теряли привязку (USDC упал до $0,87 в марте 2023 года во время кризиса Silicon Valley Bank)
  • Риск эмитента — резервы могут оказаться менее ликвидными, чем заявлено
  • Регуляторный риск — стейблкоины — активная мишень новых законов по всему миру

Смотрите также

Эта статья доступна на других языках: